Thực phẩm Sao Ta (FMC) dòng tiền kinh doanh âm 106 tỷ đồng, khó hoàn thành kế hoạch năm

Chi phí vận tải bào mòn lợi nhuận, khó hoàn thành kế hoạch cả năm

Trong Quý 3/2024, CTCP Thực phẩm Sao Ta (FMC) ghi nhận kết quả tăng trưởng doanh thu khá tốt. Doanh thu thuần đạt 2.846,8 tỷ đồng, tăng 58,8% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ và khả năng mở rộng thị trường của FMC. Lợi nhuận gộp trong kỳ đạt 307,7 tỷ đồng, tăng 67,2% so với Quý 3/2023. Biên lợi nhuận gộp nhờ đó cũng cải thiện từ 10,3% lên 10,8%.

Mặc dù doanh thu và lợi nhuận gộp tăng trưởng mạnh, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ chỉ đạt 79,6 tỷ đồng, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm hơn doanh thu do chi phí hoạt động gia tăng.

Trong đó, chi phí tài chính tăng 13,8%, lên 35,8 tỷ đồng, và chi phí bán hàng tăng 18,4%, lên 168,6 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí vận chuyển tại Quý 3/2024 cũng đã tăng gấp 3 lần cùng kỳ. Đây cũng là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận công ty mẹ đi ngang dù cho doanh thu thuần đạt mức cao kỷ lục

Trong 9 tháng đầu năm 2024, FMC ghi nhận doanh thu thuần đạt 5.548,5 tỷ đồng, tăng 44,7% so với cùng kỳ năm 2023. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 195,6 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ 1,1% so với mức 193,6 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng nhẹ này phản ánh chi phí hoạt động đã ăn mòn đáng kể vào lợi nhuận, trong đó chi phí bán hàng tăng 24,6% lên 256,6 tỷ đồng, và chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 13,6% lên 62 tỷ đồng.

Trong năm 2024, FMC đặt mục tiêu doanh thu năm 2024 là 5.187 tỷ đồng, công ty đã vượt kế hoạch 7,0% chỉ sau 9 tháng. Tuy nhiên, với mục tiêu lợi nhuận sau thuế 320 tỷ đồng, công ty mới hoàn thành 61,1% kế hoạch, đạt 195,6 tỷ đồng sau 9 tháng. Với kết quả trên, nếu FMC không có đột biến về lợi nhuận trong Quý 4/2024, công ty gần như chắc chắn sẽ vỡ kế hoạch năm.

Nợ phải trả tăng 27,3%

Trong 9 tháng đầu năm 2024, Công ty Thực phẩm Sao Ta đã ghi nhận sự tăng trưởng tích cực về quy mô tài sản với tổng tài sản đạt 3.706,9 tỷ đồng, tăng 10,4% so với đầu năm. Động lực chính đến từ tài sản ngắn hạn, khi tăng 20,3% và chiếm tỷ trọng 69% tổng tài sản. Sự gia tăng đáng kể ở khoản phải thu ngắn hạn (tăng hơn 110%) cho thấy áp lực thu hồi công nợ đang gia tăng đối với công ty. Tài sản dài hạn giảm nhẹ 6,6% do khấu hao tài sản cố định và hoàn thành một số dự án xây dựng cơ bản dở dang.

Cơ cấu nguồn vốn của FMC cũng có sự biến động rõ rệt, khi nợ phải trả tăng mạnh 27,3%, chiếm 1.428,2 tỷ đồng. Điều này cho thấy lượng lớn tài sản của đơn vị đang được tài trợ từ nguồn nợ.

Đặc biệt, nợ ngắn hạn tăng đáng kể do các khoản phải trả người bán và vay ngắn hạn tăng lên, cho thấy công ty đang tận dụng nguồn vốn vay để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Việc tăng vay ngắn hạn cũng đặt ra thách thức về quản lý chi phí tài chính trong thời gian tới.

Vốn chủ sở hữu tăng trưởng ổn định 5,7%, đạt 2.278,7 tỷ đồng, chủ yếu nhờ lợi nhuận tích lũy chưa phân phối tăng lên. Điều này thể hiện FMC đã duy trì được hiệu quả kinh doanh tích cực trong 9 tháng đầu năm.

Dòng tiền kinh doanh âm 106 tỷ đồng

Như đã nêu trên, việc gia tăng các khoản phải thu đã và đang ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động của FMC, đặc biệt là với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.

Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của FMC âm tới 106,6 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2024, cùng kỳ cũng âm 582 tỷ đồng. Điều này cho thấy lợi nhuận công ty thu về đang không đủ để chi cho các chi phí bỏ ra.

Đáng lưu ý, khoản phải thu tăng mạnh từ 429,5 tỷ đồng cùng kỳ lên 785 tỷ đồng cho thấy việc gia tăng các khoản phải thu, tương ứng với công nợ gia tăng đã ảnh hưởng lớn tới dòng tiền của đơn vị.

Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động tài chính có xu hướng giảm. Lượng tiền mặt từ đi vay trong kỳ giảm hơn một nửa, chỉ còn 1.527,5 tỷ đồng. Tuy nhiên công ty chỉ trả nợ gốc 1.281,8 tỷ đồng, tương ứng lượng nợ gốc vay thêm đã tăng tới hơn 250 tỷ đồng.

Bích Diễm